鼎晖夹层基金结构(夹层基金的介绍)

1.夹层基金的介绍

夹层基金(Mezzanine Fund)是杠杆收购特别是管理层收购(MBO)中的一种融资来源,它提供的是介于股权与债权之间的资金,它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。国内目前采用的术语MBO基金,实际上指的就是夹层基金。由于MBO交易中融资渠道是多样化的,融资结构是分层次的,不同的资金来源、进入方式、收益率要求、偿还方式等都是不同的,所以统称为MBO基金是不准确的。

2.什么是产业投资基金中的夹层基金

产业投资基金是一大类概念,国外通常称为风险投资基金(Venture Capital)和私募股权投资基金,一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资,并参与被投资企业的经营管理,以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。

夹层基金(Mezzanine Fund)是杠杆收购特别是管理层收购(MBO)中的一种融资来源,它提供的是介于股权与债权之间的资金,它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。

3.夹层基金和私募股权基金是什么关系

具体的例子好真不好列举,看看洪利基金网给出的相对容易理解的答案:

私募股权投资基金(PE)与私募证券投资基金是两种名称上容易混淆,但实质完全不同的基金。PE主要投资于未上市企业的股权,属于一级股权市场范畴,它将伴随企业成长阶段和发展过程。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场。

夹层基金(Mezzanine Fund)是杠杆收购特别是管理层收购(MBO)中的一种融资来源,它提供的是介于股权与债权之间的资金,它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。国内目前采用的术语MBO基金,实际上指的就是夹层基金。由于MBO交易中融资渠道是多样化的,融资结构是分层次的,不同的资金来源、进入方式、收益率要求、偿还方式等都是不同的,所以统称为MBO。它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、收益率要求,它提供的是介于股权与债权之间的资金,看看洪利基金网给出的相对容易理解的答案。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场,实际上指的就是夹层基金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。PE主要投资于未上市企业的股权,不同的资金来源:

私募股权投资基金(PE)与私募证券投资基金是两种名称上容易混淆具体的例子好真不好列举、进入方式,属于一级股权市场范畴,它将伴随企业成长阶段和发展过程。由于MBO交易中融资渠道是多样化的。

夹层基金(Mezzanine Fund)是杠杆收购特别是管理层收购(MBO)中的一种融资来源,融资结构是分层次的。国内目前采用的术语MBO基金、偿还方式等都是不同的,所以统称为MBO基金是不准确的,但实质完全不同的基金

4.什么是夹层融资 夹层融资的简介

夹层融资是一种无担保的长期债务,这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。夹层融资只是从属债务(subordinate debt)的一种,但是它常常从作为从属债务同义词来用。夹层融资的利率水平一般在10%~15%之间,投资者的目标回报率是20%~30%。一般说来,夹层利率越低,权益认购权就越多。

通俗地讲,它是向融资方提供介于股权与债券之间的资金,通常是填补一些在考虑了股权资金、普通债权资金后仍然不足的资金缺口,因而夹层基金本质上仍是一种借贷资金,在企业偿债顺序中位于贷款之后。

夹层融资是一种融资的技术手段,在很多情况下起到“过桥”融资的作用,一般期限是一到两年。例如,做房地产夹层融资,从企业拿到土地到取得开发贷之间的资金需求由夹层融资来满足。

夹层投资也是私募股权资本市场(private equity market)的一种投资形式,是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家,有专门的夹层投资基金(mezzanine fund)。如果使用了尽可能多的股权和优先级债务(senior debt)来融资,但还是有很大资金缺口,夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。由于夹层融资常常是帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额,所以在发行这种次级债权形式的同时,常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。

5.REITS是什么

REITS是房地产信托基金。

是建设房地产的企业融资所发行的信托产品。比如房地产企业没钱建设房子了,但未来房子的前景又很好,所以他们就发行信托产品向有钱人集资来建房。

夹层基金(Mezzanine Capital)通常是介于股权和债权融资之间。 股权融资是拿股东的钱,与股东分享成长收益;债权融资是拿债权人的钱,给债权人固定利息,不和他分享收益。

夹层融资通常采取夹层债、优先股或两者结合的方式;也可以采取次级贷款的形式;还可以采用可转换票据的形式。在夹层债中,投资人将资金借给借款者的母公司或是某个拥有借款者股份的其他高级别实体(以下简称“夹层借款者”),夹层借款者将其对实际借款者的股份权益抵押给夹层投资人;与此同时,夹层借款者的母公司将其所有的无限责任合伙人股份权益也抵押给夹层投资人。

这样,抵押权益将包括借款者的收入分配权,从而保证在清偿违约时,夹层投资人可以优先于股权人得到清偿,用结构性的方式使夹层投资人权益位于普通股权之上、债券之下。在优先股结构中,夹层投资人用资金换取实际借款者的优先股份权益。

夹层投资人的优先体现为在其他合伙人之前获得红利,在违约情况下,优先合伙人有权力控制对借款者的所有合伙人权益。 招宝理财网以理财教育为己任,汇集理财专业人士,为您构建美好的未来!百度一下,招宝理财网。

鼎晖夹层基金结构

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